با ورود جنگ ایران و اسرائیل به روز ششم، فضای عمومی بازارهای مالی جهانی با افزایش شدید ریسک‌گریزی مواجه شده و همین امر موجب تداوم روند نزولی قیمت بیت‌کوین شده است. این رمزارز پیشرو، امروز (چهارشنبه) با افت ۱.۸ درصدی به سطح ۱۰۵٬۳۷۶ دلار رسید؛ در حالی که طی آخر هفته گذشته کف قیمتی ۱۰۳٬۰۰۰ دلار را نیز لمس کرده بود. افت اخیر بیت‌کوین در بستری از نااطمینانی‌های گسترده ژئوپلیتیکی و انتظار برای تصمیمات حساس اقتصادی از سوی فدرال رزرو آمریکا اتفاق افتاد، که خود نشانگر هم‌پوشانی اثرات اقتصاد کلان و عوامل ژئواستراتژیک بر بازار دارایی‌های دیجیتال است.
اثرات تنش‌های نظامی بر بازار کریپتوکارنسی
افزایش گمانه‌زنی‌ها درباره ورود مستقیم ایالات متحده به درگیری نظامی در خاورمیانه و اعزام جنگنده‌های بیشتر به منطقه، بازارهای مالی را تحت فشار روانی مضاعفی قرار داده است. اظهارات تند دونالد ترامپ علیه ایران که از تسلیم بی‌قید و شرط تهران سخن گفته، نه‌تنها فضای ژئوپلیتیکی را ملتهب‌تر کرده، بلکه به‌صورت غیرمستقیم موجب کاهش جذابیت دارایی‌های ریسک‌پذیر مانند رمزارزها شده است.
در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران با گرایش به سمت دارایی‌های امن‌تر نظیر طلا و اوراق خزانه‌داری، تلاش دارند از پرتفوی خود در برابر شوک‌های احتمالی محافظت کنند. تحلیل‌گران حوزه بازارهای نوظهور دیجیتال هشدار داده‌اند که هرگونه تشدید بیشتر درگیری‌ها، می‌تواند محرک شروع یک فاز رکودی در بازار رمزارزها باشد.
حساسیت بالای بازار به احساسات جمعی
با آنکه ذات بازار کریپتو استقلال نسبی از سیاست‌ها و منازعات ژئوپلیتیکی دارد، اما ویژگی نوسانی و سفته‌بازانه آن باعث می‌شود به شدت در معرض تغییرات ناگهانی احساسات قرار گیرد. در هفته گذشته، شاهد خروج مداوم سرمایه از این بازار بوده‌ایم و حتی سرمایه‌گذاران بلندمدت نیز به ارزیابی مجدد استراتژی‌های پوشش ریسک خود پرداخته‌اند.
برخی تحلیل‌گران باور دارند نوسانات فعلی، در صورتی که با کاهش تنش‌های سیاسی همراه باشد، می‌تواند به‌عنوان نقطه ورود مجدد با ریسک مناسب تلقی شود. این دیدگاه بر مبنای الگوهای رفتاری بازار در دوره‌های پیشین تنظیم شده است.
قانون‌گذاری استیبل‌کوین‌ها در کانون توجه
سنای آمریکا با تصویب قانون جدیدی موسوم به GENIUS Act، گامی مهم در مسیر تنظیم‌گری بازار استیبل‌کوین‌ها برداشت. این قانون که با رأی ۶۸ در برابر ۳۰ به تصویب رسید، اکنون در انتظار بررسی در مجلس نمایندگان است و در صورت تصویب نهایی، به میز رئیس‌جمهور ترامپ خواهد رفت.
مطابق این قانون، صادرکنندگان استیبل‌کوین ملزم به نگهداری ذخایر نقدشونده معتبر، همچون دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت خواهند بود. همچنین، افشای ماهانه ترکیب ذخایر، ساختار سازمانی و عملیات مالی شرکت‌های صادرکننده الزامی خواهد شد. این اقدامات، در راستای افزایش شفافیت، اعتماد عمومی و کاهش ریسک‌های سیستمی در بازار طراحی شده‌اند.
اگرچه این قانون گامی رو به جلو در مسیر تنظیم‌گری دارایی‌های دیجیتال محسوب می‌شود، اما به‌دلیل عدم تأثیرات فوری بر بازار، واکنش محسوس سرمایه‌گذاران را به همراه نداشت. با این حال، فعالان بازار امیدوارند تصویب نهایی این قانون، زمینه‌ساز ورود بازیگران نهادی به بازار رمزارزها باشد.
چشم بازار به سیاست‌گذاری پولی آمریکا
در کنار تحولات سیاسی، تمرکز تحلیل‌گران بر نشست امروز فدرال رزرو معطوف شده است. انتظار می‌رود نرخ بهره بدون تغییر در سطح ۰.۵٪ باقی بماند، اما اهمیت اصلی در پیامدهای ضمنی اظهارات جروم پاول درباره مسیر آینده سیاست‌های پولی نهفته است.
کاهش خرده‌فروشی و تولید صنعتی در ایالات متحده، احتمال اتخاذ رویکرد انبساطی از سوی بانک مرکزی را تقویت کرده است. چنین سیاستی می‌تواند منجر به بازگشت بخشی از جریان نقدینگی به سمت دارایی‌های پرریسک شود و تنفس تازه‌ای به بازار رمزارزها ببخشد. در مقابل، ادامه سیاست‌های انقباضی ممکن است فروش‌های اخیر را تشدید کند.
روند نزولی در آلت‌کوین‌ها
همگام با کاهش قیمت بیت‌کوین، سایر رمزارزهای برتر نیز در مسیر نزولی قرار گرفته‌اند:
- اتریوم (ETH): ۲٬۵۴۱ دلار (-۱.۵٪)؛
- ریپل (XRP): ۲.۱۷۴ دلار (-۲.۸٪)؛
- کاردانو (ADA): -۲٪؛
- سولانا (SOL): -۳٪؛
- دوج‌کوین (DOGE): -۱.۲٪؛
- توکن TRUMP: -۱.۷٪.
این افت قیمتی، بیشتر از آنکه ناشی از داده‌های بنیادی باشد، حاصل ضعف در محرک‌های صعودی و احتیاط عمومی در آستانه تصمیمات فدرال رزرو است. کاهش محسوس حجم معاملات در صرافی‌های اصلی نیز مؤید این فضای محافظه‌کارانه است.
تحلیل تخصصی
در شرایط کنونی، بازار رمزارزها به‌صورت هم‌زمان تحت‌تأثیر متغیرهای ژئوپلیتیکی و تصمیمات پولی قرار دارد. تصویب قانون GENIUS می‌تواند در بلندمدت موجب تقویت ساختار حقوقی بازار استیبل‌کوین‌ها شود، اما در کوتاه‌مدت، روند قیمت‌ها بیش از هر چیز به تنش‌های نظامی و مسیر سیاست‌گذاری فدرال رزرو وابسته خواهد بود.
برای تحلیل‌گران حرفه‌ای، سطح حمایتی ۱۰۳٬۰۰۰ دلار به‌عنوان آستانه‌ای مهم برای سنجش فشار فروش تلقی می‌شود. در صورت حمایت بازار از این سطح و ارسال سیگنال‌های مثبت از جانب فدرال رزرو، شرایط برای بازگشت تدریجی اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار فراهم خواهد شد. این موضوع به‌ویژه برای تریدرهایی با نگاه میان‌مدت و استراتژی معاملاتی تطبیقی، اهمیت مضاعف دارد.
