کاهش آرام قیمت طلا در بازار آسیا در روز سه‌شنبه، بسیاری از معامله‌گران را غافلگیر کرد. پس از آن‌که افزایش تنش‌های ژئوپولیتیکی میان روسیه و اوکراین، بن‌بست در مذاکرات هسته‌ای ایران و آمریکا، و بحران تجاری جهانی باعث افزایش بیش از ۲ درصدی قیمت طلا در روز دوشنبه شد، بازار امروز شاهد یک عقب‌نشینی محتاطانه بود. در عین حال، تقویت مجدد دلار و داده‌های اقتصادی ناامیدکننده از چین نیز فشار فروش بیشتری بر طلا وارد کرده‌اند. حال سوال اساسی این است: آیا این کاهش قیمت صرفاً اصلاح موقت است یا هشدار آغاز یک روند نزولی گسترده‌تر در بازارهای امن؟
تنش‌های سیاسی و نقش فنی بازار
قیمت لحظه‌ای طلا با کاهش ۰.۶٪ به ۳۳۶۱ دلار در هر اونس رسید، در حالی که قراردادهای آتی آگوست نیز با افت ۰.۴٪ به ۳۳۸۴ دلار رسیدند. این کاهش در حالی رخ داد که نمودارهای فنی طلا همچنان در محدوده صعودی قرار دارند و بسیاری از تحلیل‌گران، اصلاح قیمت را نتیجه طبیعی برداشت سود پس از رشد شدید روز قبل می‌دانند. برخی دیگر البته با نگاهی محتاطانه، نشانه‌هایی از واگرایی در اندیکاتورهای تکنیکال را به‌عنوان هشداری برای افت بیشتر قیمت عنوان کرده‌اند.
در تحلیل‌های تکنیکال، محدوده ۳۳۵۰ تا ۳۳۶۰ دلار به‌عنوان اولین سطح حمایتی در نظر گرفته می‌شود که اگر شکسته شود، می‌تواند قیمت را به سمت ۳۳۰۰ دلار سوق دهد. در مقابل، سطح ۳۳۹۰ و سپس ۳۴۰۵ دلار مقاومت‌های مهم محسوب می‌شوند. شکست محدوده مقاومتی، می‌تواند دروازه‌ای به‌سوی سطوح ۳۴۵۰ و حتی ۳۴۸۵ دلار باز کند.
بر گردش موجه دلار و تأثیر آن بر بازار فلزات
رشد اندک دلار پس از افت ۶ هفته‌ای، فشار مضاعفی بر بازار فلزات وارد کرد. بازگشت شاخص دلار از کف‌های اخیر، طلا، نقره و پلاتین را به عقب راند. همچنین فلزات صنعتی همچون مس تحت فشار داده‌های ضعیف PMI چین دچار افت شد. در همین حال، نگرانی‌ها از کند شدن فعالیت‌های صنعتی در اروپا و ژاپن نیز چشم‌انداز تقاضای فلزات را تیره‌تر کرده است.
مس در بازار لندن با افت ۰.۵٪ و در بازار آمریکا با کاهش شدید ۲.۵٪ روبه‌رو شد؛ چرا که داده‌های Caixin نشان دادند تولید چین در ماه می دچار انقباض قابل توجهی شده است. هم‌زمان، داده‌های رسمی دولت چین نیز این رکود را تأیید کرده‌اند و باعث کاهش چشمگیر تقاضای مورد انتظار برای فلزات صنعتی شده‌اند.
وضعیت ترسناک سیاسی و تأثیر آن بر انتظار سناریوهای طلا
اگرچه کاهش امروز طلا به برداشت سود نسبت داده شده، اما چشم‌انداز ژئوپولیتیکی به شدت ناپایدار است. حمله پهپادی اوکراین به روسیه، احتمال تشدید جنگ را بالا برده و مذاکرات هسته‌ای ایران و آمریکا نیز با بن‌بست مواجه شده‌اند. ترامپ اعلام کرده ایران اجازه غنی‌سازی اورانیوم نخواهد داشت؛ موضوعی که می‌تواند مسیر دیپلماتیک را کاملاً ببندد. همچنین تهدیدهای اسرائیل مبنی بر حمله به تاسیسات هسته‌ای ایران در صورت شکست مذاکرات، بازار را بیش از پیش متشنج کرده است.
در این شرایط، طلا هنوز هم به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه‌گذاری مطرح است و با توجه به ضعف بازار اوراق قرضه آمریکا، تمایل سرمایه‌گذاران برای خرید طلا افزایش یافته است. بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله همچنان در محدوده ۴.۲ تا ۴.۴٪ نوسان می‌کند که برای بسیاری از تحلیل‌گران، نشانه‌ای از نگرانی بازار نسبت به رشد اقتصادی آینده است.
سناریوهای احتمالی برای هفته آینده
- ادامه روند صعودی: اگر تنش‌ها در خاورمیانه یا اروپا افزایش یابد و دلار نتواند بازگشتی جدی داشته باشد، طلا احتمالاً مقاومت ۳۴۰۵ را شکسته و به سمت ۳۴۵۰ دلار حرکت می‌کند. در این سناریو، تقاضای پناهگاهی برای طلا با قدرت باقی می‌ماند و معامله‌گران بزرگ وارد موقعیت‌های خرید می‌شوند.
- اصلاح عمیق‌تر: اگر دلار تقویت شود و آمار اشتغال آمریکا در پایان هفته بهتر از انتظار باشد، اصلاح طلا می‌تواند تا زیر ۳۳۰۰ دلار ادامه یابد. داده‌های مربوط به نرخ بیکاری و تعداد مشاغل غیرکشاورزی (NFP) می‌توانند نقش تعیین‌کننده‌ای در این مسیر ایفا کنند.
- رنج زدن در محدوده فعلی: در صورت عدم شکل‌گیری اخبار قوی، بازار ممکن است در محدوده ۳۳۵۰ تا ۳۴۰۰ نوسان کند تا منتظر رویدادهای هفته آینده بماند، خصوصاً جلسه فدرال رزرو و داده‌های تورمی. در این سناریو، نوسانات کاهش یافته و استراتژی‌های خرید در کف و فروش در سقف بازدهی بیشتری دارند.
فرصتی برای معامله‌گران و افق جذاب سیاستی
علاوه‌بر سناریوهای تکنیکال، فضای سیاسی جهانی نیز گنجایش انفجار خبری دارد. سفر صدراعظم آلمان به واشنگتن، احتمال اعمال تعرفه‌های جدید از سوی ترامپ و افزایش فشارهای آمریکا بر چین و ایران، می‌تواند طی هفته‌های آینده بازارها را دگرگون کند. به‌علاوه، انتشار گزارش‌های جدید از کاخ سفید درباره اصلاحات مالیاتی و بودجه دفاعی، می‌تواند نشانه‌های جدیدی برای مسیر سیاست‌های اقتصادی آمریکا به همراه داشته باشد.
اگرچه برخی از فعالان بازار نسبت به اصلاح فعلی طلا هشدار می‌دهند، اما شواهد موجود نشان می‌دهد که هر افت قیمت طلا می‌تواند فرصت خرید باشد، به‌ویژه اگر اخبار منفی سیاسی ادامه پیدا کند. همچنین، سرمایه‌گذاران نهادی که در هفته‌های گذشته از بازار طلا خارج شده بودند، اکنون ممکن است به دنبال ورود مجدد باشند.
در این شرایط، توصیه می‌شود:
- معامله‌گران روزانه در محدوده حمایتی ۳۳۵۰ به‌دنبال ورود با استاپ کوتاه باشند و در صورت شکسته شدن سطح ۳۳۴۵ با دقت بیشتری عمل کنند.
- سرمایه‌گذاران میان‌مدت اصلاح‌ها را برای خرید پله‌ای در نظر بگیرند و از حد ضررهای منطقی برای مدیریت ریسک استفاده کنند.
- توجه ویژه‌ای به داده‌های اشتغال آمریکا، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و سخنرانی پاول در پایان هفته داشته باشید.
طلا همچنان یک دارایی جذاب در فضای پرتنش سیاسی و اقتصادی جهان باقی مانده است. کاهش‌های فعلی می‌تواند موقت و فرصت‌محور باشد، مگر آن‌که داده‌های کلان اقتصادی و عملکرد دلار روند را معکوس کنند. معامله‌گران باید با دقت بالا و استراتژی منعطف در این فاز حساس عمل کنند. با افزایش احتمال تحولات ژئوپولیتیکی و اقتصادی، انعطاف‌پذیری در تصمیم‌گیری و هوشیاری نسبت به داده‌های روز، کلید موفقیت در معاملات بازار طلا در هفته‌های آینده خواهد بود.
