معاملات آتی شاخصهای اصلی والاستریت در ابتدای هفته با نوسانات محدود آغاز شد. سرمایهگذاران همچنان در انتظار مجموعهای از رویدادهای مهم هستند که میتواند جهت حرکت بازارها را تعیین کند.
شاخص داوجونز اندکی کاهش یافت، در حالی که S&P500 و Nasdaq نیز با افت و خیزهای جزئی همراه شدند. این در حالی است که هفته گذشته هر سه شاخص در مقاطعی به سقفهای تاریخی جدیدی رسیده بودند. افت اخیر بیش از هر چیز ناشی از ضعف سهام فناوری، مالی و صنعتی بود که باعث شد روند صعودی والاستریت در پایان هفته متوقف شود. بهطور کلی، نگاه سرمایهگذاران در این مقطع بیش از هر زمان دیگری معطوف به تصمیمات فدرال رزرو و تحولات سیاسی بینالمللی است.
چشمانداز سیاست پولی و انتظار برای سخنرانی پاول
در هفته جاری، سیاست پولی آمریکا نقش پررنگی در تصمیمگیری معاملهگران دارد. انتشار صورتجلسه نشست ماه ژوئیه کمیته فدرال بازار آزاد و همچنین، سخنرانی جروم پاول در سمپوزیوم سالانه جکسونهول میتواند مسیر آینده نرخ بهره را شفافتر کند. فدرال رزرو در نشست اخیر نرخ بهره را بدون تغییر در بازه ۴.۲۵ تا ۴.۵ درصد نگه داشت؛ اما نکته قابل توجه این بود که دو عضو بانفوذ کمیته با این تصمیم مخالفت کرده و خواستار کاهش نرخ بهره شدند. استدلال آنها این بود که برای حمایت از بازار کار، نیاز به اقدام زودهنگام وجود دارد.
از آن زمان تاکنون، آمار اقتصادی جدید به پیچیدگی تصویر افزوده است:
- رشد اشتغال کمتر از حد انتظار بوده و آمار ماههای قبل نیز بهطور محسوسی اصلاح نزولی شده است.
- در مقابل، خردهفروشی و شاخص قیمت تولیدکننده رشد قوی نشان داده و بیانگر تداوم فشارهای تورمی است.
این تناقضها باعث شده تحلیلگران با دقت بیشتری به سخنان پاول گوش دهند تا ببینند آیا فدرال رزرو در نشست سپتامبر به سمت کاهش نرخ حرکت خواهد کرد یا خیر. بازارها در حال حاضر بیشتر روی یک کاهش ۲۵ واحد پایهای حساب باز کردهاند.
دیدار ترامپ و زلنسکی؛ سایه سیاست بر بازارها
در کنار نگرانیهای پولی، تحولات ژئوپلیتیک نیز به شدت بر احساسات سرمایهگذاران اثر گذاشته است. قرار است ولودیمیر زلنسکی، رئیسجمهور اوکراین، در واشنگتن با دونالد ترامپ دیدار کند. این نشست در حالی برگزار میشود که گفتوگوهای ترامپ با پوتین در آلاسکا بدون نتیجه مشخص پایان یافت. اکنون بیم آن میرود که ترامپ بخواهد زلنسکی را برای پذیرش توافقی که بیشتر با منافع روسیه همخوانی دارد، تحت فشار قرار دهد.
زلنسکی در مواضع اخیر خود تأکید کرده است که تنها توافقی قابل قبول است که شامل پایان کامل جنگ و بازگشت تمامیت ارضی اوکراین باشد. در عین حال، وی برای نشان دادن قدرت دیپلماتیک خود با حمایت رهبران اروپایی وارد این نشست شده است. بازارها این دیدار را با نگرانی دنبال میکنند، زیرا نتیجه آن میتواند بر چشمانداز انرژی اروپا، جریان سرمایههای بینالمللی و حتی سیاستهای تجاری آمریکا تأثیر بگذارد.
تحرکات بازار ارز
بازار ارز جهانی نیز در ابتدای هفته، تحتتأثیر همین عوامل با نوسان ملایم همراه شد.
- شاخص دلار کمی افزایش یافت و در برابر سبدی از ارزهای معتبر تقویت شد.
- یورو/دلار با افت ۰.۲ درصدی به محدوده ۱.۱۶۷۰ رسید. معاملهگران ترجیح میدهند پیش از نتایج نشست واشنگتن و دادههای اقتصادی جدید اروپا، جانب احتیاط را رعایت کنند.
- پوند/دلار اندکی عقبنشینی کرد، هرچند سیاستهای نسبتاً انقباضی بانک انگلستان از افت بیشتر جلوگیری کرد.
- دلار/ین در واکنش به انتشار دادههای رشد بهتر از انتظار اقتصاد ژاپن، اندکی صعود داشت.
- دلار/یوان چین نیز در محدودهای تقریباً ثابت معامله شد.
بازار طلا؛ بازگشت تقاضای امن
پس از فشارهای هفته گذشته، طلا بار دیگر بهعنوان پناهگاه امن سرمایهگذاران مطرح شد. در معاملات اروپا، قیمت اسپات طلا حدود ۰.۶ درصد رشد کرد و به نزدیکی ۳۳۵۵ دلار رسید. قراردادهای آتی اکتبر نیز افزایش مشابهی را ثبت کردند. علت اصلی این بازگشت، افزایش نااطمینانی ژئوپلیتیک و همچنین انتظار برای نشست جکسونهول است. هرچند کاهش قیمت طلا در روزهای گذشته برخی خریداران را مردد کرده بود، اما فضای پرابهام کنونی مجدداً باعث تقویت موقعیت طلا شد.
بازار رمزارزها زیر فشار
بیتکوین پس از رسیدن به رکورد بالای ۱۲۴ هزار دلار در هفته گذشته، اکنون به زیر ۱۱۶ هزار دلار سقوط کرده است. این کاهش عمدتاً بهدلیل دو عامل است:
- عقبنشینی انتظارات برای کاهش شدید نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو.
- نگرانیهای سیاسی ناشی از نشستهای ترامپ با پوتین و زلنسکی.
همسو با بیتکوین، سایر رمزارزها نیز افت قابل توجهی داشتند:
- اتریوم حدود ۳ درصد کاهش یافت و به محدوده ۴۳۰۰ دلار رسید.
- ریپل، سولانا و کاردانو نیز بین ۳ تا ۵ درصد افت داشتند.
- حتی موج میمکوینها مثل دوجکوین نیز از این فشار در امان نماندند.
این روند نشان میدهد که سرمایهگذاران در شرایط نااطمینانی، تمایل کمتری به نگهداری داراییهای پرریسک و پرنوسان دارند.
گزارش مالی شرکتها؛ آزمون بزرگ برای فناوری
در بخش شرکتی، توجهها به گزارش مالی سهماهه شرکت Palo Alto Networks معطوف است. این نخستین گزارش پس از خرید تاریخی CyberArk به ارزش حدود ۲۵ میلیارد دلار خواهد بود.
این ادغام بزرگ میتواند توانمندیهای Palo Alto را در حوزه امنیت سایبری ارتقا دهد، بهویژه با توجه به افزایش نیاز جهانی به راهکارهای مبتنی بر هوش مصنوعی در امنیت دیجیتال. با این حال، تحلیلگران نسبت به توانایی شرکت در مدیریت چنین ادغامی تردید دارند و همین موضوع نتایج مالی را حساستر کرده است.
بازارهای جهانی در شروع هفته در شرایطی قرار دارند که ترکیبی از ابهامات سیاسی و چالشهای پولی فضای کلی را تعیین میکند. دیدار ترامپ و زلنسکی میتواند آینده جنگ اوکراین را تحتتأثیر قرار دهد و پیامدهای گستردهای برای اروپا و انرژی جهانی داشته باشد. از سوی دیگر، نشست جکسونهول و سخنرانی پاول برای بازارها حکم قطبنما را دارد و میتواند جهت انتظارات تورمی و نرخ بهره را مشخص کند.
در این میان، واکنش بازارها متفاوت بوده است:
- سهام آمریکا در محدودهای متعادل معامله میشود.
- دلار کمی تقویت شده، اما همچنان محتاطانه حرکت میکند.
- طلا بهعنوان دارایی امن، بار دیگر در کانون توجه قرار گرفته است.
- رمزارزها تحت فشار فروش هستند و نشان میدهند سرمایهگذاران فعلاً تمایل کمتری به ریسک دارند.
در مجموع، فضای حاکم بر بازارها، در حال حاضر نشان از انتظار و احتیاط دارد. معاملهگران در آستانه رویدادهای پرریسک، ترجیح میدهند استراتژیهای محافظهکارانهتری را در پیش بگیرند تا پس از روشن شدن نتایج نشستهای کلیدی، تصمیمگیریهای جدیتری انجام دهند.
