در روزی که سنای ایالات متحده با اکثریت شکننده، لایحه مالی بلندپروازانه دونالد ترامپ را تصویب کرد، بازارها بهجای واکنش صعودی، وارد وضعیت انتظاری شدند؛ چراکه تقابل بیسابقهای میان کاخ سفید، فدرال رزرو و جهان تجارت در جریان است. معاملهگران در آسیا، اروپا و آمریکا، همگی منتظرند ببینند آیا این بسته مالی باعث رشد اقتصادی خواهد شد یا یک بحران بدهی دیگر را کلید خواهد زد.
بازارهای آسیا؛ بیم و امید در یک قاب
در معاملات بامدادی چهارشنبه، شاخص نیکی ژاپن با افت ۰.۷۵ درصدی بسته شد. این در حالی بود که هنگسنگ در هنگکنگ موفق شد رشد ۰.۷۵ درصدی را به ثبت برساند. اختلاف واکنشها در این دو بازار آسیایی ناشی از نگرانیهای متفاوت نسبت به تاثیر تعرفههای آمریکا و نرخ بهره در آینده نزدیک است. سرمایهگذاران ژاپنی با دقت تحولات واشنگتن را رصد میکنند، چرا که ترامپ صراحتاً اعلام کرده توکیو هنوز آماده توافق تجاری با آمریکا نیست.
لایحه “زیبای ترامپ”: محرک یا بحرانزا؟
لایحه جدید، شامل کاهش گسترده مالیاتها، افزایش بودجه نظامی و مهاجرتی، و حذف بخشی از حمایتهای اجتماعی است. این برنامه مالی در حالی تصویب شد که اقتصاد آمریکا با بدهی عمومی بیش از ۳۴ تریلیون دلار دستوپنجه نرم میکند. تحلیلگران معتقدند اجرای کامل این لایحه میتواند طی 10 سال آینده بیش از ۳ تریلیون دلار دیگر به این رقم اضافه کند.
با وجود مخالفت شدید برخی جمهوریخواهان محافظهکار، این لایحه به مجلس نمایندگان رفته تا پیش از تعطیلات چهارم جولای، آماده امضای رئیسجمهور شود.
نبرد ترامپ با فدرال رزرو و شخص پاول
ترامپ طی روزهای اخیر بهطور علنی از فدرال رزرو و شخص رئیس آن، جروم پاول، خواسته تا نرخ بهره را فوراً کاهش دهند. به گفته او، کاهش نرخ بهره میتواند اقتصاد آمریکا را در آستانه بازگشت تعرفهها تقویت کند. اما پاول در کنفرانس بانکهای مرکزی در پرتغال اعلام کرد که فدرال رزرو در حال حاضر قصد هیچگونه تغییری ندارد و باید ابتدا اثرات تعرفهها بر تورم و اشتغال مشخص شود. این موضعگیری، بازارها را در حالت “انتظار برای دادههای بعدی” قرار داده است.
اشتغال؛ کلید فهم مسیر فدرال رزرو
دادههای اشتغال بخش خصوصی آمریکا (گزارش ADP) قرار است امروز منتشر شود. پیشبینیها حاکی از افزایش قابل توجه استخدامها در ماه ژوئن است؛ عددی در حدود ۹۹ هزار نفر که نسبت به ۳۷ هزار نفر ماه قبل، رشد قابل توجهی خواهد بود. اگر این روند ادامه یابد، ممکن است فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره دست نگه دارد. اما همه نگاهها به گزارش روز پنجشنبه بازار کار (NFP) دوخته شده؛ جایی که تصمیمسازان سیاست پولی آمریکا پاسخ خود را خواهند یافت.
تعرفهها در مسیر بازگشت: ۹ جولای در تقویم بازارها خط بکشید
۹ جولای، آخرین مهلتی است که ترامپ برای اجرای تعرفههای تلافیجویانه علیه کشورهایی که با آمریکا توافق تجاری جدید امضا نکردهاند، تعیین کرده است. تا این لحظه، تنها هند به نظر میرسد در آستانه امضای توافقی باشد. در مقابل، ژاپن، اتحادیه اروپا و بسیاری دیگر، هنوز در بلاتکلیفی بهسر میبرند. ترامپ صراحتاً هشدار داده که اگر توافقی نباشد، تعرفهها بازخواهند گشت؛ بهویژه علیه کشورهایی که «دسترسی آزاد به بازار آمریکا را دارند، ولی خودشان بستهاند».
بازار ارز؛ صعود یورو و تردید درباره آینده دلار
یورو در سال ۲۰۲۵، رشدی ۱۴ درصدی را تجربه کرده و اکنون در بالاترین سطح خود از سپتامبر ۲۰۲۱ قرار دارد. با تضعیف دلار بهدلیل سیاستهای بیثبات دولت آمریکا، برخی تحلیلگران درباره احتمال تغییر جایگاه ارز ذخیره جهانی صحبت میکنند. اما کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در پاسخ به این ایده گفت: «تغییر ارز ذخیره جهانی اتفاقی نیست که یکشبه بیفتد. هیچگاه هم نبوده! اما چیزی در نظم موجود شکسته شده و باید دید آیا قابل ترمیم است یا نه.»
بازار نفت؛ سکون موقت با چاشنی آتشبس خاورمیانه
قیمت نفت در بازارهای جهانی بدون تغییر محسوس باقی ماند. گزارشها از احتمال آتشبس ۶۰ روزه میان اسرائیل و حماس، و همچنین افزایش ۰.۶۸ میلیون بشکهای ذخایر نفتی آمریکا باعث شد معاملهگران فعلاً از تصمیمگیری بزرگ خودداری کنند. نفت برنت در حدود ۶۷ دلار و نفت WTI در سطح ۶۵.۴۵ دلار تثبیت شد.
جمعبندی بازار در پایان روز
- تصویب لایحه مالی ترامپ، نه باعث رشد شدید بازارها شد و نه سقوط آنها؛ بلکه فضای انتظار و احتیاط ایجاد کرد؛
- فدرال رزرو هنوز محتاط است و همهچیز به دادههای اشتغال هفته جاری گره خورده است؛
- تعرفهها میتوانند عرض چند روز توازن تجارت جهانی را بههم بزنند؛
- یورو در اوج است و دلار زیر فشار، اما هنوز تاج پادشاهی ارزی را از دست نداده است؛
- سرمایهگذاران بهدرستی، نه به هیجان، به دادهها واکنش نشان میدهند؛ و این خود فرصتی برای تریدرهای دقیق و حرفهای است.
اگرچه بازارها در سکوت بهسر میبرند، اما این سکوت میتواند آرامش قبل از طوفان باشد. اکنون، بیش از هر زمان دیگری، انعطاف، سرعت تصمیمگیری و تحلیل درست کلید موفقیت در بازارهای مالی است.
