با نزدیک شدن به مهلت اعمال تعرفههای سنگین آمریکا، اعلام توافق تجاری میان واشنگتن و بروکسل توانست فضای پرتنش بازارهای جهانی را آرام کند و نشانهای از بازگشت اعتماد به همکاریهای فراملی ارائه دهد. این توافق در دیداری میان دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، و اورسولا فوندرلاین، رئیس کمیسیون اروپا، به دست آمد و نرخ تعرفهها بر کالاهای اروپایی را به ۱۵٪ کاهش داد؛ نرخی که نصف میزان ۳۰ درصدی تهدیدشده پیشین است.
اتحادیه اروپا نیز متعهد شد حدود ۶۰۰ میلیارد دلار در اقتصاد آمریکا سرمایهگذاری کرده و خرید انرژی، تجهیزات نظامی و سایر کالاهای استراتژیک از این کشور را به شکل چشمگیری افزایش دهد. این اقدام در شرایطی صورت گرفت که نگرانیها از بروز جنگ تجاری گسترده، فشار زیادی بر بازارها و شرکتهای چندملیتی وارد کرده بود.
واکنش مثبت بازارها به توافق
معاملهگران از این توافق استقبال کردند و شاخصهای آتی در اروپا و آمریکا رشد ملایمی را تجربه نمودند. قراردادهای آتی شاخص داکس آلمان حدود یک درصد افزایش یافت و معاملات آتی FTSE بریتانیا ۰.۵ درصد رشد کرد. در آمریکا نیز آتیهای شاخص S&P 500 به رشد ۰.۴ درصدی دست یافتند و مسیر صعودی ششروزه این شاخص را ادامه دادند. این رشد بازارها نشان میدهد که سرمایهگذاران به ثبات بیشتر قوانین تجاری امیدوار شدهاند.
توافق اخیر نهتنها به کاهش ریسکهای ژئوپولیتیک کمک کرده، بلکه شرکتهای بزرگ اروپایی بهویژه خودروسازان، داروسازان و تولیدکنندگان هواپیما را به چشمانداز سودآوری بهتر امیدوار کرده است. بهویژه سهام شرکت Heineken که طی ماههای اخیر با فشار هزینههای ناشی از تعرفهها مواجه بود، اکنون شانس بیشتری برای بهبود عملکرد خود دارد. این روند میتواند بر ارزش سهام شرکتهای مشابه نیز اثر مثبت بگذارد.
یورو اندکی تقویت شد
در بازار ارز، انتشار خبر توافق موجب رشد نسبی یورو شد. این ارز در برابر دلار آمریکا در سطح ۱.۱۷۵۳ تثبیت شد و در برابر ین ژاپن نیز به اوج یکساله خود رسید. تحلیلگران معتقدند این رشد در کوتاهمدت ناشی از کاهش ترس از جنگ تجاری است، اما در بلندمدت، تعهد اتحادیه اروپا به سرمایهگذاریهای عظیم در آمریکا میتواند باعث خروج سرمایه از منطقه یورو شده و در نتیجه، فشار نزولی بر این ارز وارد کند. برخی کارشناسان هشدار دادهاند که اگر رشد اقتصادی اروپا نتواند با این تحولات هماهنگ شود، احتمال افت مجدد یورو در ماههای آینده وجود دارد.
اثر توافق بر بازار انرژی
انتشار خبر توافق باعث افزایش ملایم قیمت نفت شد. قیمت نفت برنت و نفت خام WTI هر دو حدود ۰.۳ درصد رشد کردند. علت این رشد، تعهد اتحادیه اروپا به خرید ۷۵۰ میلیارد دلار انرژی از آمریکا طی چند سال آینده است؛ اقدامی که چشمانداز تقاضای جهانی برای نفت و گاز آمریکا را تقویت میکند. این موضوع میتواند به نفع صادرات LNG آمریکا و افزایش سهم این کشور در بازار جهانی انرژی تمام شود.
با اینحال، رشد قیمتها بهدلیل نگرانی از افزایش عرضه جهانی، بهویژه بازگشت احتمالی نفت ونزوئلا و سیاستهای آتی اوپکپلاس، محدود باقی ماند. تصمیمات آتی این سازمان در نشست ماه اوت میتواند مسیر قیمتها را تغییر دهد.
الگوی توافقات آمریکا با شرکای تجاری
توافق اخیر با اتحادیه اروپا شباهت زیادی به توافق هفته گذشته واشنگتن با ژاپن دارد. در هر دو مورد، آمریکا در قبال سرمایهگذاری گسترده طرف مقابل، نرخ تعرفهها را کاهش داده است. این رویکرد به نظر میرسد به الگوی اصلی مذاکرات واشنگتن با دیگر اقتصادهای بزرگ مانند چین، کرهجنوبی و تایوان تبدیل شود. همزمان مذاکرات میان آمریکا و چین در استکهلم در حال برگزاری است و احتمال تمدید ۹۰ روزه مهلت تعرفهها وجود دارد. چنین توافقاتی، اگر بهطور مستمر تکرار شوند، میتوانند چشمانداز رشد اقتصاد جهانی را بهبود بخشند.
نگاه تحلیلگران به آینده
کارشناسان اقتصادی معتقدند اگرچه توافق فعلی مانع بروز جنگ تجاری شده، اما هنوز یک توافق جامع و پایدار میان دو اقتصاد بزرگ جهان حاصل نشده است. بسیاری از فعالان بازار اکنون توجه خود را به نشستهای آتی بانک مرکزی آمریکا و ژاپن معطوف کردهاند. دادههای مهمی مانند شاخص تورم PCE و گزارش اشتغال ماه جولای در آمریکا منتشر خواهد شد که میتواند مسیر سیاستهای آتی فدرال رزرو را مشخص کند. هرگونه تغییر در انتظارات کاهش نرخ بهره، میتواند تأثیر مهمی بر ارزش دلار و بازارهای جهانی داشته باشد.
فرصتها و تهدیدهای پیشروی تریدرها
برای معاملهگران فارکس، افزایش موقت یورو و احتمال رشد ارزش دلار در بلندمدت، فضای جذابی برای معاملات جفتارز EUR/USD ایجاد کرده است. در بازار نفت نیز معاملهگران باید تحولات اوپکپلاس و بازگشت احتمالی نفت ونزوئلا به بازار را با دقت دنبال کنند. توافق اخیر در کوتاهمدت باعث افزایش تقاضای انرژی و رشد قیمتها شده، اما افزایش عرضه جهانی میتواند این رشد را محدود کند. همچنین سرمایهگذاران بازار سهام باید به اثرات مثبت توافق بر شرکتهای چندملیتی و بخشهای صادراتی توجه ویژه داشته باشند.
| نام دارایی | واکنش به خبر توافق |
|---|---|
| یورو/دلار | رشد جزئی تا سطح ۱.۱۷۵۳ |
| شاخص S&P 500 | افزایش ۰.۴٪ و ادامه روند صعودی بازار |
| نفت برنت | رشد ۰.۳٪ به دلیل افزایش تقاضای پیشبینیشده |
| سهام هینکن | احتمال رشد بهدلیل کاهش فشار تعرفهای و بهبود چشمانداز تجاری |
این توافق، ضمن کاهش تنشها، نقشه راهی برای دیگر کشورها ترسیم میکند تا با رویکرد مشابه از تشدید جنگ تجاری با آمریکا بپرهیزند. معاملهگران باید در نظر داشته باشند که چنین روندی میتواند فرصتهای متنوعی در حوزه جفتارزها، سهام شرکتهای بینالمللی و بازارهای انرژی ایجاد کند.
با اینحال، سیاستهای تجاری دولت ترامپ همچنان غیرقابلپیشبینی است و هرگونه تغییر ناگهانی در موضع آمریکا میتواند دوباره بازارها را دچار نوسانات شدید سازد. در نتیجه، استراتژیهای معاملاتی باید انعطافپذیر و مبتنی بر مدیریت ریسک دقیق باشند تا سرمایهگذاران بتوانند از فرصتها بهرهبرداری کنند و در عینحال در برابر تهدیدهای احتمالی محافظت شوند.
